美国.川习热线贸易战降温?元月台股行情法人怎幺看

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除夕前夕川习热线,美中贸易战出现降温迹象,外资法人看好台股元月红包行情,并直指在「孟晚舟不被引渡」、「美中3月1日前关税税率不再调高」、「美国产业安全局不禁售13项高科技技术」等三大前提下,投资价值已在去年第四季触底的亚洲科技股,可望开始反应下半年递延半年之久的备货效应。

根据日商大和证券台股策略分析师侯乃凤的评估,2019年台股合理指数高低点预估值分别为9,100与11,300点,约莫1.55与1.9倍的2019年本益比预估值,也就是说,目前台股指数1.6倍的2019年本益比其实并不算贵,甚至可以说是在相对底部,因此看好今年指数底部会落在第一季,之后一路向上缓攻。

美国总统川普29日表示,已与中国国家主席习近平通过电话,双方贸易协商已取得「重大进展」,且习近平也回应希望透过这次通话,让紧张的美中关係顺势降温,被外资圈解读为僵持许久的美中贸易战可望朝向好的方向发展、有利于明天台股开红盘走势,但反弹走势能持续多久,还是得视2日美股走势而定。

前外资券商分析师指出,美中贸易战当然不会因为这通电话就随即结束,最终还是得看中国愿意让步多少,但对美国而言,要面子也要里子,举例来说,美中逆差高达3,000亿美元,美国若对中国进口5,000亿美元,制裁手段只有拉高关税一途,且美国消费者还不一定买单(宁可被课更高的税也要进口中国或中国製产品),使得效果大打折扣,但中国即便对美国进口仅有2,000亿美元,但制裁手段却可以倾全国之力改买其他国家产品,两相影响结果,美国厂商受伤较大。

侯乃凤认为,美中贸易战开打,台湾当然无法独善其身,但按目前态势来看,对台湾经济的冲击其实没有想像中的大,因为目前主要IT产品,包括半导体、NB、智慧型手机(零组件)等,并非列在美国开给中国的主要惩罚名单内,至于纺织等非科技产品也是,因此,美中贸易战带给台湾的影响仍在可控制範围内。

前外资券商分析师指出,去年下半年美国与亚洲科技股走势并不同调,后者先行修正,但前者直到12月才开始回档,因此,补跌成份较高,但可以确认的是,亚洲科技股股价已将目前美中贸易战的潜在利空消息反应完毕、投资价值已在底部,只要「孟晚舟不被引渡」、「美中3月1日前关税税率不再调高」、「美国产业安全局不禁售13项高科技技术」等「三不」不再发生,反弹将可期。

侯乃凤表示,去年台股企业平均税前获利成长率仅有2%,今年预估可达10%,也就是说,「低基期」是今年台股可以预期的题材,只要美中贸易战告一段落,股价要反应下半年季节性效应并不困难,也是看好指数可逐季攀升的原因之一。

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